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第1209章 斗法（第3页）

新环球第一季度的利润只有13亿美元，第二季度的利润却暴增27亿美元，达到了40亿美元！

为什么？

最根本的原因，是从第二季度开始，新环球开辟了一个新业务。

杜比影碟机开始销售了！

这款兼容性极强，可以播放DVD、HD-DVD和蓝光格式的影碟机，到目前为止，依旧是世界上最先进的影碟机，售价高达1299美元！

自4月份面世以来，全球销量超过328万台，为新环球创造了42.6亿美元的营收，毛利高达30亿美元！

新环球第二季度的40亿美元的净利润中，几乎有一半是来自杜比影碟机！

影碟机这种东西，没什么技术难度。

杜比影碟机之所以短时间能赚这么多钱，是因为目前全世界只有这一款兼容性极高的影碟机，垄断了市场。等再过一段时间，其他的厂家也生产出了类似的产品，杜比影碟机的销量一定会大幅度下滑。

这是其一。

其二，杜比影碟机是硬件产品，而且不是思科、高通那类高技术的硬件产品，而是很普遍的功能性的硬件产品。这一类的硬件业务，市盈率更低，通常在10-12之间。

权重比这么高的杜比影碟机业务的市盈率这么低，就会极大的拉低新环球集团整体的市盈率。

过去，投行们给新环球的市盈率评估是30-35之间。

现在变了，是15-20之间。

缩水了一倍。

依照这样的市盈率，给出196美元的发行价也就很正常了。

因为净利润是确定的，所以发行价之争，本质上就是市盈率之争。

唐恩当然不会满意投行们给出的这个答案。

杜比影碟机业务的潜力低，杠杆低，这没问题。

可是，在华尔街的评估中，他们只看到了杜比影碟机业务，却没看到facebook和奈飞两大王牌！

这两家网络公司，拉到500倍的杠杆都不过分！

华尔街这是在典型的抓小放大！

将来，奈飞不会和新环球拆分，facebook肯定要拆分，这会是一个巨无霸。

现在却不能拆分。

facebook的烧钱属性太强了。

一旦拆分，新环球和facebook就变成了两家公司，新环球就不能不计成本、不计后果，利用一切资源去扶持facebook了。

到时候，独立运营的facebook为了发展，肯定会寻找其他的外援，甚至要让出不少的股份拉拢强援。这反而会进一步的稀释股份。

最好的结果，还是现在统一上市，利用新环球的力量去帮助facebook发展。

等facebook做大做强了之后，再拆分出去，让facebook单独上市。

这么有潜力的一个王牌隐藏在新环球内部，在唐恩看来，新环球当下的市盈率评估，在30-35之间并不过分。

华尔街提出的15-20的市盈率，实在太荒谬了！

“回复过去，就说新环球内部的发行价评估是300-408美元，即便是最低标准的300美元，和他们做出的196美元的发行价评估出入很大。鉴于对华尔街的尊重，我愿意退让一步，再降……4美元！就296美元吧！”

博弈嘛，拉锯嘛，讨价还价嘛。

唐恩一团和气的样子，面色祥和。

看起来，他是有意和华尔街的大投行们斗斗法了。

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